在成功將贛鋒鋰業(yè)擠出局后，寧德時代收購千禧鋰業(yè)的計(jì)劃遭遇新變數(shù)。近日，加拿大鋰業(yè)公司美洲鋰業(yè)宣布，已向千禧鋰業(yè)提交無條件要約，以總價4億美元(現(xiàn)金加股權(quán)，約25.58億元人民幣)收購千禧鋰業(yè)所有流通股。
這意味著，寧德時代收購千禧鋰業(yè)再遭阻撓。據(jù)《證券日報》記者了解，美洲鋰業(yè)的收購報價為每股4.7加元，將以公司股票外加現(xiàn)金的方式支付給千禧鋰業(yè)的股東。美洲鋰業(yè)的這一報價，高于此前寧德時代提出的收購報價。
今年以來，由于下游需求居高不下，產(chǎn)業(yè)鏈供需錯配，鋰價格被一步步推高。根據(jù)同花順iFinD，截至11月4日，碳酸鋰的現(xiàn)貨含稅均價已攀升至19.50萬元/噸，而在今年1月初，均價僅5.15萬元/噸。受南美鹽湖新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期影響，鋰礦供給缺口或?qū)⒀又?023年。
寧德時代
競購加拿大鋰礦生變
7月16日，國內(nèi)鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，以3.53億美元的報價與千禧鋰業(yè)達(dá)成完全收購協(xié)議。但隨后，寧德時代向千禧鋰業(yè)拋出價格更高的收購邀約;9月8日，千禧鋰業(yè)發(fā)布公告稱，認(rèn)為寧德時代新的收購要約更具優(yōu)勢，贛鋒鋰業(yè)可以在9月27日之前修改現(xiàn)有報價。
最終，贛鋒鋰業(yè)選擇不調(diào)整報價。9月28日，千禧鋰業(yè)方面稱，寧德時代已代表千禧鋰業(yè)向贛鋒鋰業(yè)支付1000萬美元解約費(fèi)。寧德時代將以3.77億加元(約合人民幣19.2億元)的價格收購該公司。此次收購，是寧德時代供應(yīng)鏈布局的重要舉措，將進(jìn)一步保障寧德時代長期穩(wěn)定的鋰原材料供應(yīng)。公司隨后也向媒體證實(shí)了該消息。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計(jì)，此次收購千禧鋰業(yè)之前，寧德時代已先后投資了北美鋰業(yè)(North American Lithium)、Pilbara Minerals、Neo Lithium和Manono在內(nèi)的多家公司，以獲取美洲、非洲和澳洲等地的鋰礦資源。
談及收購遭遇“截胡”，贛鋒鋰業(yè)管理層聲明稱，“如果上調(diào)要約價格，將開創(chuàng)中國企業(yè)在鋰資源公開市場競相加價的先河，不利于行業(yè)良性發(fā)展，且贛鋒鋰業(yè)擁有更多鋰資源項(xiàng)目的備選方案，因此未選擇該項(xiàng)目。”
在投資者認(rèn)為此事大局已定之際，美洲鋰業(yè)如法炮制，同樣以高于寧德時代的報價向千禧鋰業(yè)發(fā)起收購。美洲鋰業(yè)的收購報價為每股4.70加元，以美洲鋰業(yè)普通股外加0.001加元現(xiàn)金(約合25.58億元人民幣)的方式支付。并且，美洲鋰業(yè)愿意承擔(dān)千禧鋰業(yè)需向?qū)幍聲r代賠付的2000萬美元合作終止費(fèi)。
事件最新進(jìn)展即是，千禧鋰業(yè)留給了寧德時代10個工作日來決定是否上調(diào)收購價格。在2021年11月16日下午4:30(溫哥華時間)之前，如果寧德時代沒有上調(diào)報價，千禧鋰業(yè)可能會落入美洲鋰業(yè)之手。
“鋰礦資源至關(guān)重要，但同樣需要警惕高位收購會增加公司的負(fù)債，引發(fā)潛在風(fēng)險。”有鋰電從業(yè)人士對《證券日報》記者表示，2018年，天齊鋰業(yè)因購買SQM 23.77%的股權(quán)，新增并購貸款35億美元，自此公司資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，使得公司從2019年開始，經(jīng)歷了長達(dá)兩年的至暗時刻。
鋰礦供給缺口
或延至2023年
人們不禁要問，千禧鋰業(yè)究竟是何來頭，竟然引得寧德時代(寧王)、贛鋒鋰業(yè)(鋰王)、美洲鋰業(yè)三家企業(yè)競相收購?
資料顯示，千禧鋰業(yè)從事收購、勘探及開發(fā)鋰礦，該公司旗下的主要資產(chǎn)是位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes鋰鹽湖等項(xiàng)目，但上述鋰鹽湖項(xiàng)目還有待開發(fā)或勘探，尚未投入實(shí)際運(yùn)營，也未產(chǎn)生銷售收入。截至2021年2月28日，千禧鋰業(yè)總資產(chǎn)約為1.17億加元(約6.03億元人民幣)，資產(chǎn)負(fù)債率為0.81%。
值得一提的是，美洲鋰業(yè)與贛鋒鋰業(yè)也在阿根廷Pastos Grandes附近合作開發(fā)Cauchari鋰礦項(xiàng)目，與千禧鋰業(yè)的Cauchari East鋰鹽湖項(xiàng)目相距很近。在這樁競購中，地理位置可能會是它們相對競爭對手寧德時代的一個優(yōu)勢。
此外，美洲鋰業(yè)與贛鋒鋰業(yè)關(guān)系親近，后者間接持有前者12.51%的股權(quán)。贛鋒鋰業(yè)2021年半年報顯示，“本集團(tuán)持有LAC12.51%的股權(quán)，雖然不足20%，但由于本集團(tuán)目前派駐一名董事，對LAC的經(jīng)營具有重大影響。”
事實(shí)上，贛鋒鋰業(yè)、寧德時代等企業(yè)之所以爭相搶奪千禧鋰業(yè)，背后反映出的是鋰資源日益凸顯的供需矛盾。更為重要的是，三方競購一家尚未有任何產(chǎn)出的鋰業(yè)公司，足見全球范圍內(nèi)鋰資源爭奪戰(zhàn)已趨于白熱化。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來兩年的鋰資源供應(yīng)將主要取決于南美鹽湖的釋放時間表。據(jù)西部證券的研報，由于受疫情影響南美鹽湖新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，澳礦短期內(nèi)停產(chǎn)項(xiàng)目難以復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021年至2023年還將存在2.73萬噸、3.15萬噸、0.57萬噸的供給缺口。
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