業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，電力板塊中業(yè)績(jī)穩(wěn)定、股息率較高的頭部企業(yè)存在投資機(jī)會(huì);另一方面，短期內(nèi)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)或有所減弱，在投資中可采用“啞鈴”策略，以把握短期投資機(jī)會(huì)
近期，伴隨新一輪電力市場(chǎng)化改革的加速推進(jìn)，電力和儲(chǔ)能板塊表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，引發(fā)機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，電力板塊中業(yè)績(jī)穩(wěn)定、股息率較高的頭部企業(yè)存在投資機(jī)會(huì);另一方面，短期內(nèi)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)或有所減弱，在投資中可采用“啞鈴”策略，以把握短期投資機(jī)會(huì)。
今年以來，電力消費(fèi)快速增長(zhǎng)。中原證券的研究報(bào)告顯示，今年前四個(gè)月，全社會(huì)用電量達(dá)30772億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9%。這一數(shù)據(jù)反映出電力市場(chǎng)需求持續(xù)回暖以及工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步回升。
與此同時(shí)，電力市場(chǎng)迎來多項(xiàng)利好政策。東海基金許旭萌認(rèn)為，隨著電力市場(chǎng)化改革的不斷深入，能源行業(yè)的數(shù)字化和智能化水平將得到顯著提升，這不僅有助于提高能源效率，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，還將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。
從股票市場(chǎng)表現(xiàn)來看，在經(jīng)歷一段時(shí)間的低迷后，電力和儲(chǔ)能板塊迎來一波反彈行情。Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自5月以來，電力板塊漲幅接近4%，儲(chǔ)能板塊的漲幅超過了1%，兩者的表現(xiàn)均優(yōu)于同期的滬深300指數(shù)。
5月以來漲幅超30%的吉電股份吸引眾多機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。5月26日至5月29日，吉電股份舉辦了多場(chǎng)投資者交流活動(dòng)，包括華夏基金、鵬揚(yáng)基金、興銀基金、永贏基金、朱雀基金、富安達(dá)基金、正圓私募、南土資產(chǎn)在內(nèi)的多家公私募機(jī)構(gòu)上門調(diào)研。
5月23日，內(nèi)蒙華電也接待了華夏基金、招商基金、大成基金、興全基金、中歐基金、諾德基金、價(jià)值源私募基金、上海乾信等公私募機(jī)構(gòu)前來調(diào)研。
“今年以來，市場(chǎng)重視電力板塊的各項(xiàng)利好消息，尤其是電改和低碳方向。”許旭萌認(rèn)為，在此背景下，光伏、風(fēng)電、電力信息技術(shù)以及配電網(wǎng)等相關(guān)板塊，展現(xiàn)出較大的投資潛力。
中原證券在研報(bào)中表示，水電、核電、火電和燃?xì)獾劝鍓K防御屬性較強(qiáng)且估值水平較低，建議投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，關(guān)注這些板塊中業(yè)績(jī)穩(wěn)定、股息率較高的頭部企業(yè)。
銀華基金表示，當(dāng)前高股息策略處于“供需兩旺”的狀態(tài)。從供給端來看，隨著我國資本市場(chǎng)逐步成熟、政策鼓勵(lì)上市公司分紅，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境下A股盈利能力逐步改善，企業(yè)的分紅意愿和分紅質(zhì)量均有望提高;從需求端來看，在利率下行大背景下，高股息策略的配置需求日益增強(qiáng)。
博時(shí)基金認(rèn)為，當(dāng)前宏觀環(huán)境不支持資金大幅度轉(zhuǎn)向順周期板塊，在投資中堅(jiān)持“啞鈴”策略，一頭看好資源股，另一頭關(guān)注價(jià)值與科技板塊。
上銀基金權(quán)益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理盧揚(yáng)認(rèn)為，盡管市場(chǎng)條件不斷發(fā)生變化，但高股息策略的本質(zhì)并未改變。雖然本輪高股息行情已經(jīng)持續(xù)了超過1年，但行情的持續(xù)性并不只與時(shí)長(zhǎng)相關(guān)，其關(guān)鍵在于，投資者是否能在市場(chǎng)關(guān)鍵的點(diǎn)位識(shí)別出那些被市場(chǎng)嚴(yán)重低估的資產(chǎn)。
來源：上海證券報(bào) 作者：魏雨田
評(píng)論