大宗商品供給充足、價格穩(wěn)定對保障國家經(jīng)濟(jì)安全意義重大。加快我國商品期貨市場建設(shè)和開放有利于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。利用好商品期貨市場有利于防范價格波動風(fēng)險，維護(hù)大宗商品安全?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)拓展了商品期貨市場維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略空間。我國應(yīng)抓住工業(yè)化進(jìn)程中大宗商品大進(jìn)大出的“窗口期”，在與相關(guān)國家共建“一帶一路”的進(jìn)程中，加快推進(jìn)商品期貨市場對外開放，建設(shè)大宗商品國際定價中心，助力“兩個一百年”奮斗目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
商品期貨市場對維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全有重要作用
經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，經(jīng)濟(jì)大國有必要利用自己的經(jīng)濟(jì)體量，建立起本土期貨市場，從而確立本國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的影響力
大宗商品通過不同產(chǎn)業(yè)鏈影響國民經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域。大宗商品的價格波動對經(jīng)濟(jì)的影響全面而深刻，關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)安全。從全球看，發(fā)達(dá)國家、新興市場國家等都普遍重視包括能源、礦產(chǎn)資源、糧食等在內(nèi)的大宗商品安全問題。
商品期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理的功能。商品期貨市場通過保障大宗商品價格穩(wěn)定、強(qiáng)化國家對戰(zhàn)略資源的控制力和規(guī)則的影響力，可以在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面發(fā)揮積極作用。比如，墨西哥通過利用國際期貨和衍生品市場有效鎖定了原油出口價格，保證了預(yù)算的穩(wěn)定性。再如，美國的金融機(jī)構(gòu)不斷通過買賣期貨合約，實(shí)現(xiàn)石油、糧食等戰(zhàn)略資源的“動態(tài)庫存”，強(qiáng)化了美國對戰(zhàn)略資源的控制力。因此，早在上世紀(jì)70年代初，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼就曾認(rèn)為，建立一個美國本土的期貨市場符合美國的國家利益。美歐在全球證券期貨市場上通過制定規(guī)則和推廣理念極大地增強(qiáng)了軟實(shí)力，從而也獲得了隨之而來的巨大政治和經(jīng)濟(jì)利益。
英美等經(jīng)濟(jì)大國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，經(jīng)濟(jì)大國有必要利用自己的經(jīng)濟(jì)體量，建立起本土的期貨市場，從而確立本國在全球經(jīng)濟(jì)治理中的影響力與規(guī)則制定權(quán)。西方大國都非常重視本土期貨市場建設(shè)，100多年前，美國、英國在建立大宗商品期貨市場為國家利益服務(wù)的同時，也為世界其他國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。
“一帶一路”建設(shè)給商品期貨市場帶來廣闊空間
“一帶一路”相關(guān)國家與中國在大宗商品貿(mào)易上往來密切
“一帶一路”建設(shè)顯著拓寬了大宗商品運(yùn)輸路徑
商品期貨市場能更緊密推動中國與沿線國家互利共贏
中國建立大宗商品定價中心擁有有利條件
中國提出的共建“一帶一路”倡議，順應(yīng)了全球治理體系變革的內(nèi)在要求，得到了沿線國家和地區(qū)的積極響應(yīng)，為金融開放和人民幣國際化注入了新的動力，拓展了商品期貨市場維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的戰(zhàn)略空間。
從資源稟賦和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系看，“一帶一路”相關(guān)國家與中國在很多大宗商品上的貿(mào)易往來密切?！耙粠б宦贰毕嚓P(guān)國家多數(shù)是發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，具備勞動力成本低、自然資源豐富等特點(diǎn)，是全球最具增長活力和發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)板塊之一，與中國在很多大宗商品上的貿(mào)易往來密切。這些資源稟賦的有效利用和中國對大宗商品的需求存在巨大的利益契合點(diǎn)，良好的合作能夠?qū)崿F(xiàn)互利共贏。
從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)看，“一帶一路”建設(shè)顯著拓寬了大宗商品的運(yùn)輸路徑?；A(chǔ)設(shè)施的不斷完善必然降低貿(mào)易成本，加深沿線國家與中國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系，形成你中有我、我中有你的態(tài)勢。中國大宗商品貿(mào)易運(yùn)輸?shù)耐ǖ来蠖喾植荚凇耙粠б宦贰毖鼐€。近年中國與“一帶一路”相關(guān)國家在大型“互聯(lián)互通”基礎(chǔ)設(shè)施上的合作成效顯著，伴隨著中巴經(jīng)濟(jì)走廊、中緬油氣管道、中俄原油和天然氣管道建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，原油、天然氣等大宗能源產(chǎn)品陸路運(yùn)輸?shù)街袊穆烦虒⒖s短85%左右。同時，來自于“一帶一路”相關(guān)國家的大宗商品的多元化運(yùn)輸格局，可以緩解過去單純依靠海運(yùn)、航道單一的困局，為大宗商品物流安全順暢提供了可能。
從期貨市場的功能發(fā)揮看，商品期貨市場可以更緊密地推動中國與沿線國家互利共贏。商品期貨市場能夠通過提升“一帶一路”相關(guān)國家的現(xiàn)貨市場與我國經(jīng)濟(jì)的緊密度，為相關(guān)國家提供定價基準(zhǔn)、風(fēng)險管理和投資工具，加強(qiáng)信息的匯集和傳遞。通過期貨市場交易共同形成公開透明的價格，共同加強(qiáng)風(fēng)險管理，共同促進(jìn)相關(guān)國家資本市場的發(fā)展。同時，商品期貨市場通過提供價格基準(zhǔn)和套期保值工具促進(jìn)經(jīng)貿(mào)發(fā)展，通過推廣商品期貨市場業(yè)務(wù)規(guī)則增強(qiáng)我國在大宗商品市場的定價影響力，通過自身資金融通功能和銀保期合作為現(xiàn)貨企業(yè)融資，通過技術(shù)支持和平臺建設(shè)促進(jìn)內(nèi)外市場融合，通過市場培育、人文交流實(shí)現(xiàn)民心相通。
從全球貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整看，中國建立大宗商品定價中心擁有有利條件。中國企業(yè)國際化經(jīng)營形成重要大宗商品的新布局，在改變?nèi)蛐枨蠼Y(jié)構(gòu)的同時，也改變了全球生產(chǎn)和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)。隨著國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中國從“一帶一路”相關(guān)國家進(jìn)口的大宗商品大量增加。由于新增的貿(mào)易對象主要是發(fā)展中國家，商品期貨市場發(fā)展程度相對落后，進(jìn)而從貿(mào)易基礎(chǔ)和商品期貨市場相對優(yōu)勢兩方面，為中國期貨市場建立國際大宗商品定價中心創(chuàng)造了有利條件。
把握建立國際定價中心的歷史機(jī)遇
工業(yè)化持續(xù)推進(jìn)帶來對大宗商品的大規(guī)模需求
現(xiàn)貨企業(yè)的國際化布局需要本土國際定價中心
中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了建立亞太等地區(qū)大宗商品定價中心機(jī)會
改革開放40年來，中國已經(jīng)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、制造業(yè)第一大國、貨物貿(mào)易第一大國，是全球經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，大宗商品定價中心建設(shè)迎來難得機(jī)遇。
首先，中國工業(yè)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)帶來對大宗商品的大規(guī)模需求。2017年，中國對鐵礦石、水泥、鎳和煤等工業(yè)品的需求占全球總需求的69%、59%、56%和50%。大量商品需要進(jìn)口，棕櫚油、大豆、鐵礦石、原油、天然橡膠等品種的對外依存度都比較高。“一帶一路”相關(guān)國家是中國大宗商品的主要來源地，在很多品種上的貿(mào)易額占比都很高。
其次，現(xiàn)貨企業(yè)的國際化布局需要本土國際定價中心。中國現(xiàn)貨企業(yè)的國際化經(jīng)營步伐不斷加快，“一帶一路”相關(guān)國家成為投資的熱點(diǎn)區(qū)域。
第三，大宗商品國際定價中心主要在北美和西歐，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了建立亞太地區(qū)和非洲大宗商品定價中心的機(jī)會。當(dāng)前，全球大宗商品定價中心主要在英美兩國。由于時差和地域關(guān)系，亞太地區(qū)和非洲還沒有形成具有國際影響力、能夠充分代表和反映當(dāng)?shù)厥袌龉┣蟮拇笞谏唐穱H定價中心。這為已經(jīng)發(fā)展到相當(dāng)規(guī)模的中國期貨市場提供了一個很好的機(jī)會。
西方國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程表明，以英國、美國為代表的發(fā)達(dá)國家都利用工業(yè)化進(jìn)程的機(jī)會，在“窗口期”建立了自己的大宗商品國際定價中心，伴隨相關(guān)規(guī)則制度的不斷推廣延伸，這些國家在國際市場上掌握定價話語權(quán)、具有廣泛的國際影響力，盡管伴隨制造業(yè)中心的轉(zhuǎn)移出去而減少了大宗商品的大進(jìn)大出，但大宗商品定價中心卻留在了本土，形成了具有影響力的軟實(shí)力。當(dāng)前，中國工業(yè)化進(jìn)程進(jìn)入中后期，需要抓住機(jī)遇，把握“窗口期”，抓緊建設(shè)國際定價中心。
推進(jìn)商品期貨市場服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的建議
納入“一帶一路”建設(shè)中統(tǒng)籌考慮
加快期貨法出臺步伐
推進(jìn)人民幣國際化和外匯市場改革
提供稅收和保險支持
推動定價機(jī)制與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合
深化簡政放權(quán)改革
中國商品期貨市場具備良好條件。經(jīng)過幾十年探索實(shí)踐，中國商品期貨市場取得了令人矚目的發(fā)展成就，市場交易規(guī)模連續(xù)多年在全球名列前茅，運(yùn)行質(zhì)量和效率穩(wěn)步提升，價格影響力持續(xù)擴(kuò)大，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能有效發(fā)揮，對外開放格局不斷顯現(xiàn)。更為重要的是，中國商品期貨市場建立起相對完備的法規(guī)體系和市場監(jiān)管機(jī)制，歷經(jīng)多次市場風(fēng)險檢驗(yàn)，走出了一條適合本土市場情況、具有中國特色的發(fā)展道路。
當(dāng)然，中國商品期貨市場發(fā)展還面臨一系列困難和挑戰(zhàn)。比如，部分商品期貨品種尚未對外開放，期貨法沒有及時出臺，外匯市場建設(shè)與相關(guān)制度方面存在限制；境內(nèi)外交易所制度規(guī)則缺乏融合對接，產(chǎn)業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)投資者參與不充分，境外市場培育力度不夠，跨境監(jiān)管合作面臨諸多制約；等等。
當(dāng)前和今后一個時期，我們要抓住工業(yè)化進(jìn)程帶來的大宗商品大進(jìn)大出和共建“一帶一路”的歷史機(jī)遇，充分發(fā)揮商品期貨市場的作用，加快對外開放，建立本土的大宗商品國際定價中心，提供與中國經(jīng)濟(jì)體量相適應(yīng)的風(fēng)險管理平臺，更好地服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，促進(jìn)沿線國家和地區(qū)深化合作、共贏發(fā)展，從維護(hù)大宗商品供給充足、價格穩(wěn)定角度，為保障國家經(jīng)濟(jì)安全作出貢獻(xiàn)，助力“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
一是將商品期貨市場納入“一帶一路”建設(shè)中統(tǒng)籌考慮。在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)過程中，重視商品期貨市場在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面的重要作用，聽取期貨監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會和相關(guān)實(shí)體企業(yè)的意見建議，全面考察現(xiàn)貨市場和期貨市場整體情況，充分發(fā)揮商品期貨市場的作用。
二是加快期貨法出臺步伐，補(bǔ)足法律短板，推進(jìn)期貨市場的法治化進(jìn)程。夯實(shí)中國期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)，更好地適應(yīng)境內(nèi)外參與者的需要，尤其是增強(qiáng)對國際投資者的吸引力。
三是積極穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣國際化和外匯市場改革。便利境外投資者參與，充分發(fā)揮沿線人民幣清算行、跨境支付系統(tǒng)（CIPS）功能作用，積極開展與沿線國家和地區(qū)的貨幣合作。同時，完善特定品種外匯制度設(shè)計(jì)，為投資者參與交易提供便利。
四是提供稅收和保險支持。出臺支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收政策，可考慮針對典型大宗商品出臺相關(guān)稅收政策給予支持。發(fā)揮政策性保險公司優(yōu)勢，嘗試在“一帶一路”沿線市場基礎(chǔ)比較好的國家和地區(qū)推進(jìn)“保險+期貨”試點(diǎn)，復(fù)制、推廣國內(nèi)成熟經(jīng)驗(yàn)。
五是推動期貨市場定價機(jī)制與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合。可考慮將市場運(yùn)行比較成熟、價格影響力比較好的期貨品種價格納入國內(nèi)大宗商品定價體系，推動“商品期貨價格+升貼水”定價模式深入“一帶一路”相關(guān)國家。
六是繼續(xù)深化簡政放權(quán)改革。建議支持更多商品期貨品種對外開放，簡化報批流程。同時建議相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)起成立面向“一帶一路”相關(guān)國家的期貨市場教育培訓(xùn)基金，制定人員培訓(xùn)規(guī)劃，為相互間的人員往來提供便利。
主辦單位：中國電力發(fā)展促進(jìn)會 網(wǎng)站運(yùn)營：北京中電創(chuàng)智科技有限公司 國網(wǎng)信通億力科技有限責(zé)任公司 銷售熱線：400-007-1585
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